上半年机会多多 消费全年占优_财经

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证券时报记者 胡飞军

11月9日,中信证券(600030,股吧)在深圳举办主题为“奋力开新局”的2022年资本市场年会。中信证券首席经济学家诸建芳认为,2022年中国经济运行将真正迈入“后疫情时代”,整体经济有望实现5.4%左右的增速,剔除基数等不可比因素,应好于今年5.1%左右的两年平均增速。

明年上半年机会多

在本次年会上,中信证券首席策略分析师秦培景发表了A股市场的投资策略。秦培景以多策略方法论的立体研判框架分析A股后认为,2022年上半年机会较多,下半年则相对平淡。

具体看,2022年A股运行可划分为两个阶段:上半年跨周期政策推动经济回归疫情前常态,宏观流动性合理充裕,A股整体向好,机会较多;下半年货币政策在内外约束下转向稳健中性,以及高基数下非金融板块盈利承压,市场表现平淡。

秦培景表示,2022年无论是在上半年稳增长,还是下半年常态化的政策环境下,优质蓝筹都值得重点配置,这是贯穿全年的投资主线。行业属性上,无论是对于上半年的优质蓝筹崛起,还是下半年的相对景气板块,消费都将全年占优。

明年整体经济上台阶

在这次资本市场年会上,中信证券首席经济学家诸建芳以“领先一步”为主题,分享了他对2022年宏观经济的展望。

诸建芳认为,今年中国经济短期出现了一定的下行压力,总体表现为“疫情尾部综合征”。2022年中国经济运行将真正迈入“后疫情时代”,预计能实现5.4%左右的增速,剔除基数等不可比因素,应好于今年5.1%左右的两年平均增速。

展望2022年,诸建芳表示,在各国疫苗接种率提升和经济内生性动能修复的基础上,全球经济有望回归趋势增长,通胀同比回落但中枢明显高于疫情前水平,各国央行陆续进入加息紧缩周期,外部环境仍然复杂。

诸建芳分析,2022年中国经济运行将真正迈入“后疫情时代”。具体来说,预计固定资产投资结构分化、总体平稳,消费有望在2022年底前恢复至潜在水平,出口增速边际放缓但仍维持高增长,整体经济有望实现5.4%左右的增速,高于2021年的两年平均增速水平。

诸建芳表示,放眼疫情后的三年,相比全球其他经济体,中国领先一步控制住了疫情极端冲击、领先一步实现了经济回归至趋势增长水平,因而以更战略的眼光谋划中国经济发展的中长期问题,包括扎实推进共同富裕、落实“碳达峰、碳中和”行动、将“房住不炒”原则进一步制度化等,这些政策措施将更加夯实中国经济的基础,保障中国经济行稳致远。

三大新局正在形成

针对国际、国内和资本市场形势,中信证券总经理杨明辉在致辞中表示,目前三大新局正在开拓和形成。

杨明辉表示,面对即将到来的2022年,稳中求进仍然是政策的主基调。在稳的基础上,关键领域需要奋发有为开新局——保持战略定力,坚持底线思维,一步一个脚印向前迈进。

杨明辉认为,目前三大新局面正在开拓和形成:第一个新局是国际形势新局,世界进入动荡变革期,但机遇仍然大于挑战;第二个新局是中国发展新局,办好自己的事,坚持扩大内需,构建国内国际双循环;第三个新局是资本市场新局,更规范的多层次资本市场构建加速,股权投资的黄金时代已经到来。面对不断涌现的优质企业、更有效率的资本市场,境内外的长线资金增配中国、增配权益成为必然选择。